Sim a palavra é escrita desta forma que você escreveu. Balacobaco é uma expressão utilizada para dizer que algo é bom, legal, como por exemplo: A casa da "Fulana" é do balacobaco. (A casa da "Fulana" é legal; A casa da "Fulana" é fera; A "Fulana" é gente boa... etc..) E por fim, é importante ressaltar que esta expressão é utilizada de maneira informal. Vocabulário: Fulana= substitui o nome de alguém, ou seja, a fulana pode ser Joana, Maria... e assim por diante.

Balacobaco é uma telenovela brasileira produzida e exibida pela Rede Record. Escrita por Gisele Joras com a colaboração de Alessandra Colasanti, Ana Clara Santiago, Camilo Pelegrini, Carla Piske e Rodrigo Nogueira. Tem direção de Leonardo Miranda e Edson Spinello. Fonte: http://pt.wikipedia.org/wiki/Balacobaco_(telenovela)