Жить is used more often than обитать. Обитать is an old word not used in a modern Russian. Usually обитать is used for animals.

"Жить" - is live "Обитать" - is closer to inhabit

обитать - пребывание чего-либо где либо (обычно используют в значении "населяет собой какую-то местность") жить - включает в себя понятия не только пребывания где-либо, но и сам процесс жизни, быть в каких-либо отношениях с кем-то Примеры: в дикой среде обитают дикие животные и растения в нашем организме обитает множество бактерий В древности там обитали другие народы В старых текстах можно встретить это понятие и с другими значениями, но в современном языке это слово используется для того что бы сказать о населенности кого-либо и где-либо

Жить - о людях. Обитать - о животных и насекомых в дикой природе.