Grammatikalisch ist das richtig. Wir würden aber _sagen_: "Ich war mit der Schule beschäftigt." (If we don't know the context, we would understand something like: "I got problems with my teachers" or "I helped to renovate the school building.") If you refer to homework or tests, say something like: "Ich habe Hausaufgaben gemacht." "Ich war mit meinen Hausaufgaben beschäftigt." "Ich habe mich auf eine Prüfung vorbereitet." "Ich war beschäftigt. Ich musste mich auf eine Prüfung vorbereiten."

It sounds ok for me. For an exact answer I'd need to know the context.